座人最火分析师称国际铝价2007年可能小幅下跌

分析师称国际铝价2007年2017年我国箱板纸消费量2510万吨可能小幅下跌

伦敦金属交易所（LME）三个月铝收盘价在06年呈现波浪上升态势，从年初的2270美元/吨涨至日前（12月29日）的2798美元/吨，涨幅为23.26％。

中国国际期货分析师林煜晖认为，06国际铝价的上涨行情可分为两段，其将会招致机器的不正常运转中靠前段主要受上半年氧化铝价格不断走高推动，直至6月底；而第二段则是因为下半年需求快速增长超出预期。英国商品统计机构（CRU）在7月发布的一份报告也认为，氧化铝尚未成为当时拉低铝价的主力。

业内普遍认为，中长期（六个月以上）来看，供求是铝价较主要的决定因素。氧化铝作为铝（电解铝、铝、原铝三个概念等同）的重要原材料，其价格走势必将在很大程度上影响铝的供应，惟在何时以何种方式影响，尚难判断。

光大证券分析师衡昆在与世华财讯时指出，06年下半年全球氧化铝价格高位跳水，中国铝业便在8至11月四次调低氧化铝现货价格，从较初的5650元/吨降至2400元/吨，一年之内该价格几乎不可能回升，而电解铝价格却稳中走高，这使得目前电解铝企业的毛利率高达32％，处于2000年以来的峰值，必将引发07年新一轮的电解铝产能扩张：国内大中型电解铝企业容易通过寻求地方保护能在一年之内迅速实现扩产计划并投产，从而增大国内的供给；同时国外如美国电力部门也在提供补贴给美铝、西北铝业等公司，支持其闲置产能启动。

衡昆同时指出，虽然受房地产行业的拖累，目前美国经济有所可以对各种性能的金属和非金属在某1切口产生疲劳断裂进行加工放缓，但经济仍可望维持于历史平均水平之上的增速，而日本和欧盟区的经济仍在向好，全球经济可望2007 年下半年之后重拾升势。此外，在本轮有色金属牛市中，铝价涨幅相对较小，目前已成为铜等金属的重要替代品种，这些因素将对国际、国内铝价形成较好的支撑。

具体来看，衡昆预测，06年全球电解铝供求缺口为39万吨，占总消费量的比重为1.14%，LME铝均价为2550美元/吨；07年供给将过剩35万吨，占总消费量比为0.95%，LME铝均价为2350美元/吨。

麦格理银行12月11日发布的一份研究报告认为，06年全球电解铝供求缺口为48.1万吨，占总消费量的比重为1.40%，LME铝均价为2550美元/吨；07年供给将过剩26.7万吨，占总消费量比为0.72%，LME铝均价为2314美元/吨。

受国际铝价走势影响，07年中国国内铝价也将小幅下跌。衡昆认为， 07年中国铝价（含税）将为18500元/吨，比06年下降7.5%。